*ST金科 (000656): 回答：公司回复：投资者您好。今年上半年全国新房市场整体延续调整态势，开发投资仍继续承压，市场观望情绪浓厚，房地产销售仍处于探底阶段。但我们也要看到一些积极的信号：首先中央对于稳定房地产行业的决心是非常坚定的。今年四月以来，政策力度在过去两年基础上大幅加大；供给侧完善了城市房地产融资协调机制，项目“白名单”扩容，推进存量商品房、闲置土地处置流转等政策；目前还有一些重大政策也在路上，因此行业企稳修复是必然事件。其次从市场维度看，全国住房新开工面积连续 2 年大幅下降后，新开工未售库存从 2021 年的峰值下降至今年初的 14 亿平米，随着去库存、“517 新政”等系列政策落地见效，未来市场供需失衡状态即将扭转，预计房地产市场在今年下半年触底，明年总体供求将实现平衡、量价平稳过渡。三是本轮调整之后，市场主体会大幅度减少，特别是房企上市主体将成为更加稀缺的优质资源。四是城市化进程的中后期，存量市场、改善市场成为主要阵地，资产管理和运营、代建、城市更新、产业办公、商旅康养等业务存在广阔且长期的发展空间，未来中国房地产依然大有可为。从目前的重整思路上来看，我们认为有必要做好以下工作：从短期看，在司法重整过程中对公司的资产结构进行调整，保留优质项目持续经营，逐步剥离部分低效甚至没有持续开发价值的项目。同时通过现金清偿、以房抵债、以股抵债等方式提供偿债资源进行公平清偿债务，优化公司资产负债结构，实现资产负债的大幅优化。从中期看，重整引战成功之后，公司受损的企业信用、品牌形象、产品能力都会得到及时修复；后续伴随市场的逐步回暖，公司通过重整保留下来的优质存量房地产项目的资产价值也将逐步回到正常状态，将进一步增厚经营业绩。同时公司今年持续加大在代建业务、产商业务等轻资产业务上的资源投入，尤其是代建业务今年 1-6 月已经实现新签规模 325 万方，位列全国第八，累计拓展项目超30 个，整体成效显著等。从长期看，新金科一定将继续秉承稳健发展的理念，全面优化并打麿好专业团队和运管流程体系，确保基本盘稳定发展，经营好存量的同时，创新发展模式，拥抱创新以寻求新的利润增长点，推动公司在业务模式、产品技术等方面的创新。拟实施轻资产发展战略，以运营和资产管理为核心能力，通过品牌、能力、服务促进企业价值可持续增长。最终通过实施轻资产发展战略，实现业务模式轻资产化、盈利模式多元化，形成“三个并举”的新商业模式，即由重资产向轻重并举模式转变；由销售型企业向租售并举模式转变；由新房市场向增存并举模式转变。

2024-09-01 00:00:00