国元证券 (000728): 回答：你好，2022 年度沪深 300 指数下跌了 21.6%，大多数证券公司自营投资业绩出现大幅波动，权益投资收益率的下降也是影响证券公司整体业绩同比下滑的重要原因。公司 2022 年自营权益投资的收益率约为-19.8%，优于指数下跌的幅度，但亏损金额仍影响公司自营业务投资的总收益。公司固定收益业务去年表现良好，投资回报率在 10%左右，主要原因是去年一季度积极加仓，配置国股大行的二级资本债等优质资产，实现了较好的杠杆收益。同时，公司也抓住了债券市场波动的机会，适时增减仓位，实现较好的价差收益，并在 10 月底前大幅减仓，成功躲过去年 11 月的债券宽幅震荡。2022 年公司固定收益业务的绝对收益金额也创造了历史新高。从今年资产配置的角度看，权益市场机会较去年相比会更加乐观，债券市场在经济复苏及货币政策结构化宽松的环境下也不悲观，但是面对诸多的不确定性，债券投资今年的重点还是要控制好久期和结构。今年年初，公司加大了短久期信用债的配置力度，截至一季度末，已经实现了较好的账面浮盈，公司固定收益的债券增加后配置的总本金规模已经超过 200 亿元，杠杆后的配置规模接近了500 亿元，债券投资目前仍然是公司的主要扩表方向。公司今年自营业务的工作重点是积极发现并实现创新业务的机会，发现并实现公司非方向性及客需业务的机会。从固收业务来看，公司今年更多的利用衍生品工具和策略研究，通过多策略雪球产品的投资，可转债的量化和高频交易的策略，实现收入来源的多元化。同时积极通过浮动收益凭证的发行，报价回购业务的拓展，大力发展客需业务。

2023-04-27 00:00:00