海亮股份 (002203): 回答：答：铜管加工费与市场供求关系密切相关。2018 年后，空调用铜管市场进入个位数增长时代。特别是 2020 年受全球疫情影响，国际市场需求萎靡，国内铜管直接出口与国内出口空调数量双下降，导致铜管生产能力向国内市场集中，进一步恶化了铜管行业的竞争，带来铜管加工费加速下降。2021 年，随着下游需求的逐步复苏，铜管加工费开始回调。同时，公司开发的新产品得到市场普遍认可，公司产品结构得到优化，公司铜管价格回调优于市场平均增幅。未来，行业供需的再平衡与格局的改善将带来加工费的回升与更有约束的定价纪律。公司将凭借优秀的团队能力，先进的工艺技术创新研发能力，精细化管控能力，全球供、产、销的供应链能力，实现公司产品成本持续下降。随着成本优势不断扩大，以此引领行业在各国《反垄断法》框架内进行集中，实现供求关系逐步平衡，公司产品的市场份额保持持续提升。同时，公司全球市场份额不断提升，销售加工费逐步回升，品牌溢价日益凸现，确保盈利能力持续增长。截至 2022 年末公司总负债为 201 亿元。根据规划 2023 年-2025年公司资本性投入主要为兰州与印尼的铜箔项目固定资产支出，资金合计约 86.5 亿元，该资金预计可由公司 2023 年-2025年的经营性现金流入覆盖。同时，公司通过业绩与市值的增长，促进可转债转股，并拟通过资本市场融资及铜箔项目公司引进战略投资者等方式增加权益性资产，降低公司资产负债率，保障稳健的公司财务结构。此外，公司还储备了充足的银行贷款授信，可以保障公司的资金安全。

2023-05-05 00:00:00