大华股份 (002236): 回答：我们感受到政府态度转向积极。如果出现明确的项目机会，政府会提前做资金支持，所以相较于前三季度相对谨慎的情况，未来可能会好一些。但公司的产品和解决方案是项目偏后期介入的，所以对收入贡献来说，会呈现的相对较晚一些。另外，公司也在积极关注化债等政策的后续落地情况。从项目回款来说，如果有超预期的化债政策，预计可以对公司已参与的政府集成项目的应收账款回款有积极作用，可以释放过去计提的部分坏账，对现金流也有正向贡献。以及随着政府债务的处理，我们预计政府或将更积极地投资项目，这将为我们带来新的业务机会，如充电桩建设、高速公路信息化建设、车路协同、低空经济等领域。可以看到，政府对项目投资的精准性和有效性要求在提高，存量建设的智能化升级需求也在涌现，这些都是我们的能力所在和业务机会点，比如公司今年也顺势推出了针对升级需求的夜视王产品。整体来说，在政府驱动下，前三季度这种项目偏少的情况有望改善。

2024-10-26 00:00:00