网友提问 :15倍高价收购,能不能给股东一个解释?有没有利益输送?
2021-08-16 10:01:19
易明医药 (002826): 回答:您好,本公司坚持市场为导向的战略,不断完善营销网络建设,持续探索新的销售渠道。
一直以来,公司营销以招商模式为主,近年来,为了逐步实现渠道自控、进院自控、推广自控,公司已陆续在四川、辽宁等重点区域尝试自建办事处模式,并阶段性显露成果。自建办事处稳扎稳打,但也掣肘于队伍建设慢,产品少,当地资源差等短板。现在的医药企业营销转型,最大的借力是资源整合,所以,借助外力和整合外力,可能是未来公司营销获得助力并转型成功的关键。于是公司决定尝试与成熟的、有合作经验、有历史成绩的省级推广企业合作,通过并购、控股的形式,整合成熟的营销团队,一方面获得其渠道和医院资源,达到公司现有产品在该区域内快速上量的目标,另一方面获得其在营的其他产品的收益,充足支持队伍发展及人员招募,同时也可累计其它产品线的运营经验,为公司未来选择产品甚至转型提供经验支撑。
此次控股博斯泰方案,主要考虑以下因素:历史上有推广药品的业绩和口碑及渠道资源,并对未来推广我司全产品线的规划;签署有其他企业产品在该区域内的独家推广协议,能在支撑自身运营与队伍建设,并对易明医药的业绩作出额外贡献(目前还承接了大株红景天注射液、注射用磷酸川芎嗪、地高辛注射液、注射用硫酸多粘菌素B、注射用多种维生素(12)等药品在内蒙古全域的推广业务);须具备合法资质,须同意参照易明医药的管理规范,接受易明医药的指导,制定其人员、业务、财务等方面的内控制度,优化内部职能部门设置,规范经营管理;考虑到行业现状,为避免标的公司历史业务不规范,要求其重新设立一般纳税人公司,具备业务相关资质,将在营产品推广协议及人员全部签署于新设立标的公司,规范经营后本公司再对其实施收购;要求当年及之后延续三年的业绩承诺和期末的减值测试,如测试出现减值则须补偿。
申万医药流通行业估值为17倍左右,本次估值审慎采取的是10倍。因博斯泰是今年3月底才成立的,所以是按2021年全年模拟600万净利润来进行估值的(按2021年实际经营9个月折算下来是实现不低于450万),未来的业绩承诺也是在2021年模拟净利润600万模拟基础上每年增长15%来计算的。并且未来对赌期结束后,公司还将进行减值测试,保证未来业绩的真实性和延续性。
本次收购是公司营销渠道建设的区域型探索,与推广商合作建设营销团队,进行资源整合与共享,助力公司营销的成功转型,交易对手方与本公司无关联关系,不存在利益输送。
感谢关注。
2021-08-17 11:02:22