科信技术 (300565): 回答：回答：公司所处通信行业与通信网络基础设施的建设投资密切相关，电信运营商投资方向、投资结构及重点、投资方式等的变化，均会影响到相关公司的市场规模，细分市场较多依赖于运营商的投资，存在一定的周期性。同时，通信行业也是一个竞争相对充分的行业，一旦电信运营商的资本投入放缓或下降，存量市场的竞争将更趋激烈。从 2017 年开始，4G 投资步入尾声，各大运营商基站建设投资放缓，同时由于中国铁塔集中统一建设和运营铁塔资源，推行共建共享节省了三大运营商的资本投入，国内通信市场竞争压力进一步加大。2019 年工信部发放 5G 牌照后，国内 5G 建设有一个相对快速的发展期，但因国内外政治经济变化影响和新冠疫情影响，原材料价格大幅上涨，行业内公司在集采招投标模式下的过度竞争，导致细分行业内公司利润水平逐年下降至微利状态，业绩增长普遍面临一定压力，需要新的方向来开拓发展空间。公司在此背景下主动寻求转型，从原通信板块的电源与电池技术做延伸，学习优秀行业案例，布局新能源储能业务，加大研发投入和人才引进并逐步完善了储能业务所需的厂房、技术、人员、设备等各基础条件，整合各方资源，拓展新的业务方向，发掘新的业务增长点，以期实现公司价值的最大化。用户侧储能系统是电源和电池技术的整合，其要求的电源与电池的底层技术，和通信业务对电源和电池的底层技术是相通的。近年来，公司坚持在电池和电源等技术上持续投入，侧重提升通信电源和备电系统的能效和能量密度的研发项目，在深圳、苏州以及芬兰等地部署研发力量，整合不同地区的技术和产业链资源，提升技术攻关能力，围绕电源和电池技术的专利，形成自有知识产权保护系统。2019 年，公司逐步实现了电池 BMS 的自主研发能力，研发出 48V 集成式磷酸铁锂电池组并联备电的产品。且公司于 2019 年收购了 Efore Oyj 剥离的具有四十多年历史的电源技术公司，进一步增强公司在电源管理方面的技术实力。2020 年，公司投资建设了磷酸铁锂电池中试线和电池 PACK生产线，并推出了磷酸铁锂电池基站站点能源备电方案，解决了通信站点市电扩容及临时维护用电或临时开通应急站点缺失电源供应的困难。同年，国家能源局发布《2020 年能源工作指导意见》，鼓励相关行业企业开展储能示范项目，积极探索储能应用于电力辅助服务、分布式电力和微电网等的技术模式和商业模式，储能行业优势明显；加之公司在电源、电池、系统集成等方面的技术储备与储能系统要求的电源与电池的底层技术具有相通性。公司转型新能源储能业务，从市场和技术两方面，具备了一定的可行性。同时，为了确保新布局的储能业务板块在产品技术和市场各方面能具备较高的竞争力，公司大力引进有动力电池行业从业经验的专业技术人员，来运营公司储能板块的业务。2021 年，公司完成专业储能技术团队的组建，设立广东科信聚力新能源有限公司，正式确立全力开拓海外高端市场，逐步向家用储能、工商业储能等领域发展的战略。并使用银行贷款投资建设磷酸铁锂电池产线，确定了约 1GWh 的电芯设计产能和柔性产线的建设方案以及 100Ah、150Ah 超薄高容量电芯的产品路标。2022 年上半年，科信聚力年产约 1GWh 电芯产线开始设备安装与调试，基于用户侧储能的增长，尤其是欧洲户储装机需求的增长，科信聚力抓住市场需求契机，首款产线确定为 100Ah的超薄电芯，瞄准用户侧储能市场。公司股价近期涨幅明显偏离公司基本面，明显高于细分行业上市公司均值，公司除 2022 年上半年度业绩实现扭亏为盈外，基本面未发生重大变化，储能板块业务拓展进度尚存在不确定性。公司 2021 年净利润为亏损，2022 年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利金额较少且未经会计师事务所审计；因公司海外业务占比较高，受新冠肺炎疫情影响，外部经济环境变得更加错综复杂，跨国家、跨地区的人员交流和货物运输受到一定程度的影响，汇率变动亦会对公司业绩造成波动，加上储能板块各项折旧和费用投入，2022 年全年是否能实现扭亏为盈尚存在不确定性。在此提示投资者注意投资风险，审慎决策、理性投资。

2022-09-15 00:00:00