利安隆 (300596): 回答：答：公司溢价收购主要是以下四个方面的原因：（1）赛道多重利好：高性能PI材料为“卡脖子”高端电子化学品，技术门槛高，研发难度大。且随着FPC等电子制造业由韩国、中国台湾向中国大陆转移，大陆地区在PI薄膜下游市场中所占的比重不断提升，5G通信、柔性显示、高速轨道交通等领域快速发展，高性能PI材料的需求未来将会高速增长。（2）行业估值高：目前国内同行业上市公司，估值都很高。（3) 韩国PI项目有很多的优势：①团队强。以李博士为代表的几个博士创始人团队从2010年开始从事PI材料的研究，对PI材料的特性、不同的应用方向都有非常深刻的探索，已经研发出的TPI产品和钟渊、宇部、杜邦的产品性能媲美，未来还有很多新能源应用方向的技术储备。②拥有成熟的产品和市场。IPI已经拥有量产的FTPI、PTPI膜及YPI浆料产品，并已经通过下游骨干企业的认证并已经开始供应。保持持续的研发优势，研发团队与LG、三星保持密切的关系，公司也有业余的技术顾问，给公司技术指导。目前已经是量产工业化的产品。（4）具体收购方案是评估测算和商业谈判的结果：本次交易的收购方案为上市公司以及其他投资人合计投资3.21亿元，其中不超过2亿元将用于收购或者回购IPI公司的100%股权，其余资金将用于在宜兴工厂建设YPI和TPI生产线。为判断项目整体价值,公司聘请了沃克森（北京）国际资产评估有限公司对标的公司进行了估值测算。根据《估值报告》，PI项目整体评估价值为3.913亿元，其中IPI公司的估值为1.862亿元。IPI公司自2015年成立，经历了多轮融资，创造性地采用差异化定价方式，最终收购价格确定为1.86亿元，最大化节约了资金的流出，将更多资金用于宜兴新产能的建设。因此，本次收购方案是基于公司对行业和标的质量的研判以及委托评估机构的客观评估，并与交易对方多重商业谈判之后的结果。

2024-01-02 00:00:00