南凌科技 (300921): 回答：答：为应对技术更迭、市场需求的变化，经过持续的研发投入和充分的市场调研，2023 年 5 月，公司推出基于自研技术的凌云 SASE 服务。通过整合公司“云网安”资源池，成功实现了从“云网服务商”向“云网安一体化服务商”的战略性转型。毛利率下降的原因主要有三点：第一，SD-WAN/SASE 客户由于传输底层通道可基于互联网，客单价对比原有基于专线传输的MPLS-VPN 业务有所下降，公司目前处于战略转型初期，新增安全业务尚未达到规模效应时，会给公司的毛利率带来一定压力；第二，为提高 SD-WAN/SASE 业务的转换率，公司企业互联网业务收入有较大的增加，企业互联网业务相比而言较低，并受到国家“提速降费”政策影响，因此对公司整体毛利率造成一定影响；第三，受经济大环境影响，今年的客户价格敏感度提高，进一步影响公司毛利率。但整体看来，SD-WAN/SASE 业务的毛利率水平仍然比较符合公司预期，维持在 40%以上，随着公司 SDWAN/SASE 业务收入的提升，相信公司毛利率会逐步回到合理的水平。目前客户市场的主要需求已经从传统 MPLS-VPN 向 SDWAN/SASE 转化，且更多的 SD-WAN 需求是基于互联网来实现，因此公司并不会继续投入建设传统的网络节点，还会根据业务情况对利用率不高的传统节点进行缩减。但由于 SD-WAN/SASE 软件是运行在虚拟计算节点，因此未来公司会加大对于边缘计算节点的投入，以更好地满足客户需求。

2023-10-30 00:00:00