S佳通 (600182): 回答：尊敬的投资者，您好！ 一般来讲，股改方案涉及的对价支付方式大致上有三种，分别为：“直接送股”、“资产赠与”、“现金支付”以及由此衍生的各类混合方案。根据佳通的实际情况以及兼顾双方股东的理性诉求，虽然二改方案最终未能获得股东大会审议通过，但当时采用“资产赠与”方式是平衡了各方的利益后的合理方案，主要考虑如下： （1）如按照直接送股的方式，因控股股东持有公司股权已不足50%，该种方案会直接导致控股股东持股比例进一步下降，控股股东始终抱有心无旁骛做实业的理念，故而在对整个企业发展趋势的综合考虑时，控股权是先决条件。控股股东一方偏重于控制权，目的是为了推进企业的长期战略的制定和执行，其实质也有利于上市公司后续高效决策、持久经营、产业发展和并购能力，提升股东回报。如果要求控股股东以稀释股权的代价去完成股改，对控股股东而言是难以接受的； （2）以现金支付的方式，对于非流通股股东的现金支付能力提出了极高的要求，也较难实现； 所以，结合佳通轮胎实际情况，“资产赠与”是当时最为合适的方式，因为注入的资产原本就有51%的股权属于佳通轮胎，属于核心支柱业务，不存在业务冲突、业务壁垒、人员整合、新拓市场等障碍。而且从长远来讲，资产赠与是提升上市公司资产质量的有效措施，有利于进一步提升公司的竞争力。 并且二改时的方案，对于流通股东而言，非流通股东方面支付的对价有较大提升，对价已相当于每10股送3股。 希望以上说明能对您仍存有的疑虑有所帮助，同时我们也会持续加强双方股东的沟通，以期能够有一个良性互动的沟通氛围，尽力推进股改进程，谢谢！

2024-05-15 10:05:00