康恩贝 (600572): 回答：答：康恩贝在2004年上市之初，主要是以中药产品为主，资产结构和业务结构都相对单一，营销方式也以OTC为主，因此有10%左右的净利润率。在此后的持续发展中，公司不断注入了其他业务板块的产品，比如化学药制剂、原料药等，这类产品以处方药销售方式为主，销售费用率较高，并且生产此类产品的公司大都资产体量较重，折旧摊销等成本相对较高，也进一步降低了公司整体净利率。再者，有些子公司处于微利或亏损状态，从合并报表的角度看，也会拉低公司整体的净利率。2020年纳入国有控股体系之后，根据省国贸集团对下属企业提出的“瘦身健体、专注主业”的要求，公司加快了对内部低效、无效资产的处置；同时随着国家集采的推进，包括医保控费导致的降价倒逼企业销售模式转型，以及公司内部进一步加强成本控制和费用管理，近几年公司销售费用率处于逐步下降的趋势；再者，公司也在不断做强老品牌、做大新品牌，推动整体盈利能力进一步增强；综合以上几个方面来看，未来公司整体的净利润率是会逐步提高的。

2022-11-02 00:00:00