招商轮船 (601872): 回答：A：公司收购中外运干散货船队和集运业务是招商局集团整合中外运长航集团的国企整合项目的一部分。曾讨论多种方案，最后采用这样的时间还是从股东回报角度考虑。收购干散货船队前一年，中外运航运船队刚进行了减值，船舶资产价格处于低位，资产评估价格也处于低位。此时收购符合公司“低成本”战略的反周期操作，低价购入的这批船舶资产在 2021 年度为公司带来了极好的收益。公司最近收购的集运船队，主要运营东北亚航线，近期开始重点拓展东南亚航线，收购时点亚洲区内市场也受到干线涨价溢出效应和需求旺盛供给不畅等影响，正好遇到市场高点。公司抓紧时机两个月即完成收购， 9 至 12 月份利润纳入上市公司股东应享有利润，充分保护了中小投资者权益。同时，从现金流角度看，20.22 亿的收购价格买来的集运船队，在去年 9 月至今年 3 月的 7 个月中，贡献经营性净现金流约 19.5 亿元人民币，远超预期，缩短了预期的投资回收期。从估值角度看 PE、PB 均不到 2 倍。不仅收购作价公平合理，更重要的是，管理层对区域集运市场的前景和公司集运船队的经营管理能力，对公司集运船队的发展、对集装箱资产持续盈利能力的增强充满信心。

2022-04-14 00:00:00