泛微网络 (603039): 回答：公司的毛利率和净利率差距比较大，是因为公司在技术研发、产品交付及客户服务方面的投入，全部进行了费用化的处理（没有做资本化处理），在报表中主要体现为管理费用和销售费用。其中管理费用主要是研发费用投入，销售费用则涵盖了包括售前的咨询服务、售中的实施服务、售后的维护服务以及品牌宣传等环节产生的投入。为保持业绩在未来的持续增长，公司在过去的一段时间采取的是偏扩张性业务导向，有些投入虽然发生在当期，但价值需要在未来长期逐步体现，这个是净利润率近期略有下降的原因。未来随着投入和产出在周期上逐步匹配，净利润率可能会有所回升。感谢关注！

2018-06-14 14:56:30