健之佳 (605266): 回答：上市前，公司是几家上市公司中净资产规模最小的企业，2008年股改时公司经审计的净资产为3200多万元，连同2014年战略投资金额1.1亿，股东累计投入1.4-1.5亿左右；在2012年公司花费8000多万回购海王星辰持有子公司40%股权，2013-2016年投入1.5亿购建物流配送中心。上市前，公司依靠很少的自有资金、盈利积累保持高效运转并开设了2000余家门店，公司长期保持了安全但较高的负债率，并实现了长期高净资产收益率，使用资金的效率保持高水平。上市后，公司首发募集资金净额8.7亿,资金紧缺的情况暂时得到缓解。2022年4月向公司实际控制人蓝波先生定向发行股票，募集资金4.1亿用于广西物流中心建设及补充流动资金。公司资本金及留存收益增加，用于新开门店、收购门店、配送中心建设及日常运营，实现了上市后两年公司门店接近翻番的快速增长，也为并购唐人医药提供了自有资金。公司新店、次新店、老店逐步成熟、盈利的模型成立且稳定,长期资产的资金投入与带息长期负债、股东权益的资金来源基本匹配，无短贷长投，且已完成将长期资金转化为门店、配送中心等经营资产的工作。医药零售行业为轻资产经营模式,经营现金流稳定、可持续,资产负债率75%左右相对安全，能够为股东产生较高的回报。公司在唐人医药收购前做了模拟测算，并答复上交所，确保财务稳定、可持续。目前公司的货币资金能够满足日常经营，以及近期新开门店及中小型项目收购所需，且部分银行授信尚未提用。若有大型项目或长期资本支出，公司将会参考同行业上市公司经验,提前规划资金筹集计划。

2023-02-28 00:00:00