大全能源 (688303): 回答： 2022年我们判断硅料环节依然是整个光伏制造产业链中产能最少的环节，因此理论上不会出现利润从硅料环节流出到其它环节的现象。  但是随着硅料供应量的增加，必然组件供应量也同比例增加，这有可能需要在组件端让利给终端客户。  因此硅料的价格直接和组件的价格趋势挂钩，这也和过去一段时间发生的市场现象相吻合。即硅料降价是给终端让利，终端客户开始采购，硅料价格就企稳。甚至最近一段时间还出现了硅料先于所有环节开始涨价，最终传导至组件端，组件也开始涨价。  综上所述，我们认为今年硅料的价格直接和组件价格挂钩。目前硅料价格在250元左右，对应组件价格1.9元左右。如果组件价格在下半年降到1.75元左右的话，硅料价格依然大概率会维持在200元以上。

2022-03-17 16:13:00