网友提问 :齐总好,
1.进入到今年第四季度,网络安全市场的整体景气度如何?有哪些积极利好因素?
2.今年9月中央及各部委发布的多项新政,对公司所在的行业有哪些实质性的影响?
3.对明年的业务成长有哪些展望?
1.进入到今年第四季度,网络安全市场的整体景气度如何?有哪些积极利好因素?
2.今年9月中央及各部委发布的多项新政,对公司所在的行业有哪些实质性的影响?
3.对明年的业务成长有哪些展望?
2024-11-29 16:18:00
奇安信 (688561): 回答:尊敬的投资者,您好!展望明年,网络安全行业将会是一个大年的起始,我们有化债、信创、军工、出海、企业优势和龙头优势六大主要积极因素,会有很好的发展机会。
第一是政府预算。明年政府在网络安全方面的预算预计会比今年大幅提升。由于连续两年的减少,现在要恢复,虽然不一定能恢复到2022年的预算水平,但即使恢复到2023年的水平,增长幅度也是很大的,这是一个大利好。我们今年前三季度政府收入下降46%,如果预算恢复到2023年的水平,将对应百分之大几十的增长。
第二是信创。信创到2027年有一个结果导向,是必须完成的任务。原来的信创市场主要是政府端,这次更换的是全面的信创市场,包括银行、央企、地方国有企业、保险公司、证券公司、承担国家重大任务的大型民营企业都要满足信创要求,整个市场比原来的政府信创大得多。网络安全也一定会面临全面信创化,拥有两个市场:一是网络安全产品的信创化市场很大,因为高端客户的网络安全体系、架构和产品多是国外的软件或硬件,不符合信创的要求,更换量很大;二是国有企事业单位和金融机构的信创化,不是替代而是新建,要新建一个业务系统,和老的业务系统并行、对接,稳定之后切换,这套新建信创系统的安全从零开始,是很大的工程、很大的增量市场。因此明年的信创会拉动起很大的安全增量市场,再加上地方政府信创基本上是中央政府出很大比例的钱,不受地方财政的影响。并且早换早补贴,不换不补贴,这会推动整个信创市场发展。
第三是企业。企业占我们整体收入的70%多,这一块市场“喜忧参半”,算是中性。不好的地方在于,特朗普上台后大概率会增加关税,加剧一些企业的经营困难,有困难的这部分企业安全预算可能加不上去了,甚至有可能局部降低。好的地方有两点:一是关税提高影响的主要还是长三角、珠三角等外向型的民营企业,央企,金融、保险、券商、基金这些不受美国加关税的影响;二是明年是“十四五”最后一年,政府类的企业要有一个预算执行率的问题,即“十四五”规划必须要完成,该花的钱要花出去。“十四五”计划方面,今年和去年这两年因为经济方面的一些问题,执行率不好。明年可能借着化债的机会,加速执行。综上,“一坏两好”加在一起,明年的企业市场应该是偏好的。
第四是国际化。网络安全的国际化,从明年开始会出现更好的局面。特朗普上台以后,贯彻“美国优先”政策,潜台词就是不再照顾那些小兄弟们的利益了,这势必让这些国家跟美国之间的关系发生微妙变化。对于一些中小国家、发展中国家,以及原来想依靠美国的那些国家来说,完全靠大哥来保护不太靠谱,要有更多自力更生的能力。现在巴以战争进一步加剧,美国在战争形态下坚决站在以色列一边,所以中东对我们伸出了橄榄枝,我们现在在中东国家很受欢迎。另外,我们对东盟各国的渗透率很高,在非洲也是如此。这些地区的很多国家都迫切地希望中国的网安企业给他们提供解决方案并建立体系。他们认为中国的互联网管理、网络安全的能力在全球独树一帜,可以跟美国抗衡。但是他们自己国家在研发技术积累上显然不行,要么依靠中国,要么依靠美国,所以国际化机会增加。我们希望通过在重点国家实施大项目,建立本地化的安全运营能力,扎根当地市场,逐步增加在当地商业市场的占有率。
第五是军工板块崛起。战争冲突会导致这个板块崛起。网络安全可类比网络战的军火商,买军火肯定买最好的,军火没有性价比之说,便宜但没用就是白扔钱。奇安信一直讲自己承担很多国家重大工程项目,实际上我们又不能展开讲,军工板块的收入在总收入中占比已经很大,而且还在高速增长,不便于对外直接披露。
第六是龙头企业。在当前的经济环境以及复杂的竞争环境下,龙头企业会得到优先发展。奇安信是网安行业毫无争议的龙头,因此奇安信从明年开始得到的发展机会也将远远高于同行。
在这六个机会里,研发积累是第一大竞争力的源泉。除了政府市场的化债是把预算恢复,跟研发积累的关系不是特别大,其余五个机会都是拼研发积累。在明年的几大利好因素中,信创领域的研发积累,是从0到1的。国际化也要拼研发积累,因为要跟美国的企业同台竞技。龙头公司能够得到更好的发展也靠研发积累,因为现在进入了一个讲创新的年代,把以往投资的研发变成新的创新产品,也是拼历史上的研发积累。军工板块也要拼研发积累。企业市场里面,我们说两个利好的市场,一个是央企,一个是“十四五”末,都是创新驱动,都要拼研发积累。
奇安信在历史上是一个重研发的公司,市场一直非常关注研发费用占比,关注什么时候能产生回报。而明年就是产生回报的开始。现在经济情况不好,大家都在降研发,明年行业里的企业预计还会处于降研发的状态,因为大家对于未来的经营情况不可测。这个时候,历史投入的研发积累就开始转化了。奇安信只要把历史研发的积累进行重组,就会产生创新的竞争优势,别人根本追不上,所以明年我们的优势就将展现出来。
感谢您对公司的关注!
2024-11-29 16:44:00