伊泰B股 (900948): 回答：尊敬的投资者您好，公司自1997年B股上市以来累计现金分红金额达到193.57亿元人民币，一直并将持续积极回报股东。公司1997年B股上市，融资5.24亿元人民币；2012年H股上市，融资70.09亿元港币，公司累计现金分红数额远远超过了融资金额。公司近5年现金股利支付率均在30%以上，2020年更是在2019年度亏损的情形下现金分红7.35亿元人民币。公司拟定利润分配方案时综合考虑了公司的生产经营、项目建设、研发及其他日常经营的资金需求。目前伊犁能源及大路二期煤化工项目正处于产品及技术方案论证阶段，若相关产品及技术方案成熟，后续项目建设尚有较大资金需求。本次筹划的H股回购及退市资金支出仅为不进行利润分配的考虑因素之一。 2019年至2022年公司H股日均换手率仅为0.08%、仅为B股日均换手率0.29%的28%，2019年至2021年H股每日收盘价较B股每日收盘价平均折价率为10.26%，2022年H股和B股价差有所收窄、但平均折价率仍为7.08%。综合来看，公司H股的交易量及估值均较B股低。 公司已发行的H股为3.26亿股，公司的流通B股为13.28亿股。回购并私有化H股的资金量相对较小，程序相对较少，成功的可能性较大。若同时回购B股、H股涉及的资金量较大，购汇金额较大，涉及监管部门较多，程序复杂且不可控。既要实现多数H股股东接受回购要约，又要保证B股流通股不低于法定要求，加之B股市场与H股市场定价及股东持股成本存在的差异，同时实现H股私有化并退市又要保留B股上市地位的操作难度极大且不可控。 参照一般的股份回购项目，因为股份回购导致发行总股数的减少，从案例上一般将令回购的公司每股收益和每股净资产预计有一定提升。在此情况下，假设回购的公司市盈率和市净率估值倍数不变，因为已发行总股数的减少，回购后剩余股东持有的股份估值预计一般会相应提升；注销完成后，回购后剩余股东可以享有回购的公司的滚存收益，每股享有的后续经营可分配利润比例亦一般将增加。且本次H股回购交易完成后，公司将从联交所退市，可使公司节省维持H股上市地位相关的成本和费用，公司认为可能的H股回购和H股退市有利于公司和公司股东整体利益。

2023-04-10 11:05:45