万科A (000002): 回答：答：公司始终把“保交房”和“保兑付”放在工作首位。上半年不仅顺利完成了 7.4 万套房子的交付，也如期归还了 154 亿境内和境外债券。尽管现阶段经营上仍面临着挑战，但集团经营班子一定会全力以赴过好关，在确保项目能如期交付的同时完成各类债务的兑付。具体来说：在经营端，上半年公司在业务瘦身健体和战略聚焦上取得了积极进展，二季度经营性净现金流转正。一是积极销售，销售金额保持在行业第一阵营，并在28 个城市排名数一数二。公司二季度以来的月均销售额保持在 200 亿以上，同时持续保持领先的回款效率，回款率超 100%。二是积极推进大宗交易和资源盘活，上半年已经实现的回款超过百亿。三是全力落实聚焦主业的要求，逐步退出非主业业务和投资。上半年已经处置了部分业务，实现了回款，其余事项正在按计划推进。上述三项工作合计回款 1370 亿元左右。同时在支出端，随着交付高峰的过去，经营端的新增支付压力已下降。上半年住宅的交付总量同比下降了三成，下半年交付量预计也有 40%左右的下降，对应的工程款支付总量也会下降。除工程款外，公司其他方面的支出也随着规模下降而相应减少。所以，从现金流量表可以看到，公司第二季度的经营性净现金流已由负转正。我们有信心努力在三、四季度实现经营性现金流为正。在融资端，公司得到各方大力支持，渠道保持畅通。上半年公司在金融机构和相关部门的大力支持与帮助下，实现新增融资、再融资 612 亿元，平均融资成本 3.66%，融资渠道保持稳定。融资模式转型取得了较大进展。其中，经营性物业贷方面，借助国家政策支持，公司积极开展专项行动，上半年全口径新增落地经营性物业抵押贷款 219 亿元，如果不考虑印力等联合营公司，合并报表的经营性物业贷也已经落地 150 亿元。白名单方面，按照“应报尽报”原则积极申请。同时，银团贷款有序推进，5 月公司获得招商银行牵头的 200 亿元银团贷款，这也是近年来房地产单笔金额较大的一笔贷款，6 月底 7 月初我们还落地了交行的固融资产包融资等。截至 7 月末，新增融资和再融资完成总量超过 670 亿元。考虑到供应链融资变动，公司合并报表的有息负债加供应链融资合计较年初净下降 172 亿元。下半年，公司待交付房源近 10 万套，到期的公开市场信用债是 43 亿元，到今天就只剩 20 亿境内债待还。公司会锚定既定的经营目标，继续保持销售和回款的稳定，加快推进大宗交易和股权处置，继续按照量入为出的原则平衡好收支节奏，在全力完成下半年交房任务的同时，创造更多自由可用的现金流。同时，在各类债务偿还的安排方面，除了经营端创造现金流之外，公司会尽可能稳定银行存量融资规模，积极转换融资模式，同时继续争取银团贷款、经营性物业贷等机会，提供增量流动性，以此保障债务的兑付。综上，依靠自身的努力和社会各界的支持，以及政策端的助力，公司有信心保持经营稳定，我们也相信接下来我们会做得更好。

2024-08-30 00:00:00