天融信 (002212): 回答：答：1）关于提到的安全行业部分厂商融资后激进投入，公司不是这样，公司的前期高投入，是前瞻预测到新业务的未来市场、及对公司未来发展的意义，基于已有业务带来的良好现金流进行的。公司 2021 年交流时说过，战略不是什么热就做什么，而是提前几年预测到趋势并布局，公司在数据安全、信创安全、云安全、云计算、工业互联网安全、车联网安全、物联网安全等方向的投入均是如此。2）关于提到的行业性亏损，不是全行业厂商都亏损，公司只有去年亏损，且剔除商誉减值影响后仍盈利。3）关于扩充产品线（1）满足安全需求需要具备综合性安全能力。如 Palo Alto 是防火墙厂商，但实际是以防火墙为平台，整合了检测能力、终端能力、云端分析能力等所构成的产品，而不是狭义单一的防火墙。国内的产品形态和服务提供方式目前与国外有些不同。如公司的下一代防火墙，既有原本访问控制的防火墙功能，也有检测能力（即 IPS 功能）、传输加密能力（即 VPN 的功能）、针对于数据安全的检测和处置能力（即 DLP 的功能）等，这些能力以下一代防火墙的不同模块存在，这些需要对应研发投入。围绕国内等保需求，上述每一个能力都独立构成一个安全产品需求，因此有单品形态，以满足客户需求。（2）公司扩充自研产品线的策略是基于前期投入产出比评估划算的才进行投入。如工业互联网安全，虽目前整体规模不大，但公司投入只是在每条对应产品线单独推出工控型号，最后构成完整的工业互联网安全产品线。（3）当然目前也并非没有亏损的产品线，安全服务就很难盈利，但作为综合性安全公司，需要具有安服业务，更好向客户交付的安全能力。

2024-08-18 00:00:00