天融信 (002212): 回答：答：1）今年第三季度和前三季度，公司地方政府侧收入均下降明显，前三季度同比下降近 40%，公司实现的总收入被其他一些大的行业弥补，其中较大的一块是企业集团，从第三季度收入确认和在手订单看，企业集团增速均较高。细分来看：（1）地方国资委下属企业：刚起步，增速较快，受益于国家法律法规要求及国产替代，未来可期。（2）卫生行业：中标项目多，在第三季度只有部分项目完成签单、实施，还有一些项目在落单、签单过程中，全年收入值得期待。（3）水利行业：新增订单虽然规模不大，但同比翻倍，预计 2024 年第四季度或 2025 年会进入大的启动期，无非是哪些落到今年，哪些落到明年。2）业务发展拐点（1）从公司收入结构看，天融信业务发展到了一个拐点，即公司近年增加投入的一些行业，其收入及订单增长已得到体现，某种程度上也是网安行业结构的变化。在这个变化中，不变的是这些增长行业的需求会持续增长。（2）关于政府行业，虽然今年前三季度收入下降明显，但项目端仍有很多商机，之所以没看到订单增长，源于地方政府资金到位等问题，导致很多项目没有招标，国家相关政策出台后会对应有所修复。（3）上述两点叠加后，从公司目前擅长的客户行业看，未来的行业和市场向好。

2024-10-27 00:00:00