大华股份 (002236): 回答：创新业务去年整体收入是 49.07 亿，同比增长了 19.20%，总量增长并没有达到我们的年初预期。其中，华睿科技业务主要包括机器视觉及移动机器人，去年重点发力新能源、3C、物流、汽车等行业，取得了较好的增长。在工业 4.0 背景下，无人化和少人化是长期趋势，例如，在自动化生产线和餐馆等场景中，有时需要使用 20 多个摄像头来检测生产合规性，并生成细节信息，我们的设备嵌入到这种工业自动化装备里，加入最终客户自动化线的搭建。此外，华睿在海外的业务刚刚起步，有很多潜力可以挖掘。例如在越南、欧洲和墨西哥等地，这些地区的市场需求很大。中国的产品都还需要提高产品的附加值，通过软件、硬件的一体化以及解决方案的实施来实现这一目标。工业领域的相关行业发展势头好但是竞争也比较激烈，华睿目前规模还不大，我们会进一步加大投入。乐橙瞄准家庭业务，去年海外业务发展势头好于国内，海外家庭及个人对智慧家居产品需求强劲，而国内面临着网络建设及线上获客成本走高等的情况。同时，海外云业务收入增速强劲，云业务占比的提升也推升了乐橙去年的利润表现。当前乐橙正在持续加码海外的布局，我们对乐橙海外业务的持续增长比较有信心，在云及 AI 技术的加持下，海外客户的需求能够得到进一步满足，未来云业务占比也有望进一步提高，相关服务能够带来更多的收益。另外华感热成像业务主要是以温度来感知世界，包括各类测温产品及相应方案，广泛应用于边界探测、森林防火等领域。华感去年增长较好，毛利率水平也相对更高。热成像业务未来潜力巨大，我们今年会加紧拓展机芯模组、个人视觉热成像产品（PVS）和手持工业测温等产品线，也制定了较高的增长目标，满足更多行业需求。压力比较明显的是汽车电子业务华锐捷，去年负增长，且海外需求增速好于国内。由于公司汽车电子业务原来很大一部分来自于零跑汽车，现在零跑的部分智能驾驶业务转为自研，预计今年这方面的因素还会持续对华锐捷的营收造成一定的压力。汽车电子行业竞争非常激烈，短期部分产品可能出现毛利率持平甚至微负的情况，但是市场空间极其广阔，公司需要顶住短期压力，未来主要瞄准前装市场，重点开发车内的摄像头系统和毫米波雷达等感知系统，适配更多车企客户。同时，汽车电子业务的发展需要相对漫长的周期，车型认证需要一到两年的时间，还需前瞻考虑量产车销量情况。公司汽车电子业务虽然起步较晚，目前体量还比较小，但我们要把产品做到极致，未来潜在的业务规模是巨大的。消防业务目前还处于培育阶段，公司今年特别看重消防业务，国内安消一体化潜力巨大，海外的消防需求同样旺盛。目前公司消防业务基数还比较小，今年争取做到营收翻倍、盈亏平衡的表现。其他在安检、无人机板块也在持续发力，不过体量还比较小，对创新业务总规模贡献有限。我们希望公司创新业务能够持续增长，获得比去年更高的增速，挑战不小。

2024-04-16 00:00:00