顺丰控股 (002352): 回答：答：国补政策利好物流行业。此次国补涉及的品类不仅仅有手机，还有平板、电脑、电视等家电及智能穿戴设备。从规模来看，公司在主流电商平台、客户私域平台都拥有较高占有率，例如 3C国补上线首日，顺丰就快速响应完成某头部电商平台首单派送。从 2025 年 1 月 20 日新推出的 3C 国补，大部分平台基本都是用顺丰的服务，业务量稳步提升；从地域来看，公司在华南地区增速比较快；此外，国补利好公司的增值服务收费，例如 3C 品类送货上门之后的开机、验机、激活等操作，进一步提升公司增值服务的收入规模。关于关税摩擦：一方面，跨境电商直邮在顺丰体内占比极低，收入占比很小，因此这一变化对顺丰负面影响非常有限；另一方面，在关税新政背景下，近两年来跨境电商平台的物流业态正加速从“空运直邮”逐步向“海运+海外仓”的半托管模式转型，顺丰依托旗下 KLN 在海运和海外仓方面的前瞻布局，不同于其他只做空运的玩家，顺丰拥有更多的业务自主权。

2025-03-28 00:00:00