网友提问 ：泛微的毛利率在95%以上，为啥净利率只有14%不到。（从2014年起，净利率逐年递减，当然净利润是不断上升的）贵州茅台毛利率92%，净利率50%以上。吉比特毛利率96%净利率在54%.。新股亿联网络毛利率63%，净利率47%。14%的净利率只能与一般制造业相比了。。。。。难懂？
2017-03-31 09:11:38
泛微网络 (603039): 回答：这里概况解释一下高毛利率以及和净利率有较大差异的原因：
一、公司的订单大部分是纯软件项目，硬件比重小，产品可复制性强（复制成本低），因此毛利率高
二、公司的产品研发投入虽然不小，但都费用化（研发费用全部进管理费用）而没有资本化，是造成毛利高且与净利润差距较大的一个原因
三、公司较大的一块费用是销售费用，包含了所有围绕市场推广和客户各阶段服务的全部的营业成本，具体涵盖市场推广、售前支持、项目实施、客户维护等环节。由于泛微公司是一个市场导向的公司，且现阶段软件系统很多服务于中大型组织，系统实施需要提供现场的服务，因此该部分费用是造成毛利率和净利率之间差距的重要原因
未来，随着基于产品的行业解决方案标准化程度进一步提高，客户现场服务周期能够进一步压缩，毛利率和净利率之间的差距可以逐步缩小。
2017-03-31 09:11:38