蓝色光标 (300058): 回答：回答：出海业务未来的增长，有以下三个趋势，第一，粗放出海时代已经结束，粗放的时代包含以移动互联网为核心的游戏、应用，或者草根电商。后续会看到配套式的电商出海，包括拼多多海外版等，真正意义上从物流到品牌、价格以及本地化运营，配套一体化的出海，与过去的出海逻辑也不太一样。第二，投放会越来越细分，细分到很多企业不再追求片面的全球市场的统一投放，会越来越聚焦到细分市场。例如聚焦到美国市场，非洲甚至拉美、中东市场，尤其现在的中东和亚太市场，沙特、日本、韩国、越南，很多经济复苏，趋势还是比较明确的。第三，越来越多的品牌出海，包含两个部分，一是原来不做品牌的企业，现在开始做一些 ROI 导向没有那么严重的生意，比如追求做一些品牌内容，这对蓝色光标来讲是一个比较大的机会。为什么我们的员工会走向本地化，是因为越来越多的企业会给公司提相应的诉求，例如：出海企业客户的品牌开拓到某个市场，蓝标的员工能不能陪他们过去。这个诉求在过去是不需要，因为公司只是需要做投放，在谷歌上拿到一个用户数据或者拿到购买数据就结束了，但是现在，越来越多的企业追求的是品牌效应。第二个品牌效应类似于中国电动汽车的出海浪潮，大家都把电动车出海作为核心战略，现在在中国国内越来越卷的情况下，出现了两个很鲜明的特点，第一个特点，大家都把出海作为第二增长曲线，尤其是主流的大型企业，特点非常明显。第二个特点，随着国际局势的不确定，对我们获客的成交时间和效率上提出更高的要求：时间缩短，效率提升。现在随着政策环境的不确定性，出海是配套性的组合拳，不用再担心海外没有美金的储备，不用再担心海外没有成熟的法律主体，不用担心有没有想清楚政策风险的影响是什么，对于我们的获客效率是有比较大的提升，是我们未来的增长点之一。目前出海业务整个市场已经到两千亿人民币左右的规模，未来还有很大的增长空间。包括我们现在正在孵化的美国的 APX 平台还有联盟营销，基本上能做到 60%以上的净利润，这是基于海外的流量结构。出海业务，海外的流量结构是所有的大平台加在一起只有 70%左右，另外 30%是我们可以创造比较大的利润空间。未来的返点结构，会做比较大的调整，所有的头部客户的返点效应会进一步衰减，利润会进一步变薄，腰部客户是利润的核心来源，腰部和尾部的海外流量也是利润来源，我们会往这两个方向做转移，还有两三年比较快速增长的时间点，我们在这两三年的时间点里，要快速的继续增长，同时实现收入结构的变化，客户结构从头部客户向腰部客户转移，流量结构从头部流量向腰部和尾部流量转移，主要是通过平台赋能，中间再加上把握住 AI 海外大模型的土壤。中国企业出海走到一个巅峰的时刻，未来还有几年的红利期及快速发展的阶段，所以不用担心这一块的业务规模，更重要的是公司要建立起新的竞争能力，这是我们未来两三年核心要做的工作，毛利率基本稳定，出海业务的毛利率，从一季度的数据来说并没有下降，还是比较稳定的。国内的数字广告代理业务整体增长比较快，一季度的数据，很大一块也是因为这个部分，要比去年增长了很大的比例，过去蓝标给大家更多的印象是所谓的公关公司，尤其在国内的业务上，其实我们现在与腾讯、字节，公司已经是他们前几名的代理商了，在国内的数字广告代理，蓝色光标现在已经是第一梯队，今年我们还会持续在包括小红书、B 站等平台上发力，这一板块增速可期。中国的互联网数字广告，大概是一万亿左右的盘子，公司去年大概一百多亿，整体市占率并不高，所以还有巨大的发展空间。

2024-04-22 00:00:00